El FROB valora definitivamente las acciones de Bankia en 0,0127 euros
Los títulos se reagruparán y cada 100 acciones pasarán a convertirse en una de un euro
El precio servirá de referencia para el canje de preferentes públicas y privadas
La valoración es un 96% inferior a la cotización actual en Bolsa, que están en 0,25 euros
Los peores temores de los accionistas de Bankia se han confirmado. El Fondo de reestructuración Ordenada Bancaria (FROB) ha valorado definitivamente las acciones de Bankia en aproximadamente 0,01 euros para la conversión de participaciones preferentes. Esa valoración implica en cualquier caso que los actuales accionistas de la entidad se verán diluidos casi por completo, tal y como estaba previsto desde que se anunció el agujero patrimonial de la entidad, y provocará que los títulos se hundan en Bolsa.
El precio de referencia, de 0,01 euros (a ajustar por la prima de emisión), es un 96% inferior a la cotización a que han cerrado lasacciones de Bankia hoy en Bolsa, de 0,25 euros. Las pérdidas de los accionistas serán enormes. Las de de los inversores en preferentes dependerán del precio al que consigan vender las acciones que reciban a cambio de sus participaciones, que se cambiarán con unas pérdidas del 38% sobre el valor de la inversión. Según el FROB, hay 4.800 millones en preferentes.
Junto a la actualización del valor nominal, el FROB también ha anunciado que llevará a cabo un contrasplit sobre las acciones de Bankia. Esta operación consistirá en un agrupamiento de las acciones por paquetes, en concreto por cada 100 títulos, sumando su valor, con lo que no se altera su capital social.
Tras el movimiento, por cada 100 acciones los accionistas del banco pasarán a tener una sola acción de un euro de valor nominal. Con ello, se dota de liquidez a las acciones en previsión de que, en caso contrario, el precio de cotización se acercase al valor nominal de 0,01 euros.
El procedimiento es en realidad algo más complejo. Como primer paso se procede a la reducción de capital para absorber pérdidas mediante la reducción de valor nominal de cada acción de 2 euros a 0,01 euros, acorde con l valoración económica negativa de la entidad de -4.148 millones. "Con esta primera operación se cumple con el mandato legal de que los accionistas como propietarios de la entidad sean los primeros en absorber las pérdidas con la práctica totalidad de su participación accionarial", explica el FROB
A continuación, se llevará a cabo la agrupación de acciones o contrasplit"en la proporción que se determine (probablemente 100x1)" para devolver el valor nominal a la cifra del entorno de un euro.
A continuación, se inyectará capital mediante mediante dos operaciones simultáneas. La primera ampliación de capital será con derecho de suscripción preferente para los actuales accionistas por un importe de 10.700 millones de euros. La parte no cubierta por los accionistas (casi toda, previsiblemente) será suscrita por el FROB a través de Banco Financiero y de Ahorros y mediante las obligaciones convertibles por dicho importe suscritas en diciembre pasado.
La segunda ampliación, por un importe aproximado de 4.840 millones, y con exclusión del derecho de suscripción preferente, servirá para dar entrada en el capital de Bankia a los tenedores de participacions preferentes y deuda subordinada del grupo BFA-Bankia.
El precio de suscripción será el mismo en las dos ampliaciones de capital. Dicho precio se basa en la absorción de la valoración económica de la entidad, esto es, en l absorción del valor económico negativo. Así, el precio de suscripción no será de 1 euro sino que será de un euro más una prima de emisión que cubra el valor económico negativo de 4.148 millones de euros, que resultará de asignar ese valor entre las acciones nuevas. Puesto que se van a emitir unos 15.540 millones de nuevas acciones, ese valor equivale a 0,27 céntimos por cada 100 acciones, aproximadamente, o 0,0027 euros por cada título actual.
Pero los inversores de preferentes no recibirán acciones por el total de su inversión. El FROB impondrá a los clientes tenedores de instrumentos híbridos descuentos sobre su inversión inicial que se sitúa en una media del 38% en el caso de las participaciones preferentes, del 13% para la deuda subordinada con vencimiento y del 36% si se posee deuda subordinada perpetua. Para la deuda subordinada con vencimiento, el cliente podrá elegir entre capital o un bono o depósito hasta el vencimiento de su producto original.
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